O aumento da demanda e as perguntas sem resposta sobre a oferta podem empurrar os preços de compensação para altas insustentáveis ou baixas malfadadas
Para as empresas, a decisão sobre a compra de créditos de compensação de carbono se resume principalmente a um cálculo simples: É mais barato pagar pela conservação florestal, energia renovável ou remoção de carbono fora da empresa, ou tomar medidas para reduzir sua própria pegada de carbono diretamente?
Hoje, com opções de energia limpa de baixo custo ainda relativamente escassas, e a maioria das pegadas de carbono corporativas amarradas em cadeias de suprimentos globais complexas, muitas empresas estão inclinadas para a primeira, e veem as compensações como a maneira mais econômica de reduzir suas emissões no curto prazo. O comércio global de compensação cresceu quase 30% de 2020 a 2021, e está prestes a aumentar ainda mais depois que diplomatas na cúpula da COP26 concordaram com regras há muito atrasadas para um mercado centralizado de compensação global.
Mas o mercado de compensação está repleto de contabilidade ruim e greenwashing, e pode apenas ajudar companhias aéreas, companhias petrolíferas e outros grandes compradores parecem fazer progressos sobre o clima sem muitas mudanças reais em seus negócios. Essa estratégia pode não ser aceitável por muito mais tempo, de acordo com uma previsão de 10 de janeiro dos preços de compensação de carbono da BloombergNEF.
O cenário de mercado voluntário pressupõe que o mercado de compensação permaneça semelhante ao que parece hoje. A demanda vem de corporações com metas de sustentabilidade e sobe para 1 bilhão de toneladas métricas de dióxido de carbono equivalente (GtCO2e) em 2030 e 5,2GtCO2e em 2050 – esta última equivale a 10% das emissões globais hoje (51,1GtCO2e). Todos os tipos de fornecimento são permitidos, incluindo compensações que evitam emissões em vez de removê-las, como energia limpa e desmatamento evitado. Devido à falta de regulamentação, a oferta é quase quatro vezes maior que a demanda em 2030 e ainda é 30% maior em 2050. O glut de oferta mantém os preços baixos para apenas US $ 11/tonelada em 2030 e US $ 47 /tonelada em 2050.
Os preços baixos dão às empresas flexibilidade para cumprir suas metas de sustentabilidade, mas, posteriormente, minam sua capacidade de impulsionar a verdadeira descarbonização adicional, convidando críticas por falta de qualidade. Os preços baixos também fornecem aos desenvolvedores e comerciantes pouco incentivo financeiro para participar, o que significa que o mercado nunca decola e é relegado a negócios de back-alley para créditos de baixa qualidade.
O cenário do SBTI limita a oferta a compensações de remoção, como reflorestamento e tecnologias nascentes, como a captura direta de ar. A atividade ainda é impulsionada por corporações, mas apenas para compensações que armazenam ou sequedam carbono, em vez de evitar emissões que de outra forma aconteceriam. Este é um resultado impulsionado por vários grupos, com a iniciativa Science Based Targets liderando essa narrativa.
O cenário sbti aborda o volume de oferta visto no cenário voluntário do mercado, mas pode estar supercompensando: o mercado está em baixo estoque até 2029 e os preços disparam até US$ 224/tonelada. Até 2050, mesmo com tecnologias como a captura direta de ar se tornando mais amplamente adotadas, ainda há apenas oferta suficiente para atender a menos de 90% da demanda e os preços estão em US$ 120/tonelada. Esses preços aliviariam as preocupações em torno da qualidade da compensação e poderiam até mesmo pressionar as empresas a se concentrarem mais na redução de suas próprias emissões brutas, já que as compensações serão muito caras. No entanto, este cenário ressalta o quão terrível o déficit de oferta poderia se tornar em um mundo somente de remoção. Isso é particularmente verdade nos primeiros anos, quando a remoção baseada em tecnologia mal existe, relegando deslocamentos para um nicho, produto de luxo.
O cenário híbrido analisa uma evolução gradual do mercado de compensação, do mercado voluntário hoje, para um mercado somente de remoção para corporações e, finalmente, para um mercado somente de remoção principalmente para países, em vez de empresas, até meados do século. Isso pressupõe que um mercado global de carbono que permite aos países comprar e vender reduções verificáveis de emissões – semelhante ao que está sendo discutido nos termos do artigo 6º da COP26 – ultrapassa o mercado atual administrado pela empresa. Os preços sobem para us$ 48/tonelada gerenciáveis em 2030 antes de disparar até US $ 217 /tonelada no ano seguinte e gradualmente caindo para US $ 99 /tonelada em 2050. Embora o resultado do preço do cenário híbrido seja mais ideal para todas as partes envolvidas, ele assume alguns grandes desenvolvimentos de mercado nos próximos anos e ainda é um salto inpalatável em relação aos preços atuais.
"Não importa o cenário, as corporações e outras entidades que procuram comprar compensações de carbono não devem esperar que sejam um cartão sem saída da prisão por muito mais tempo", disse Harrison. "À medida que o mercado amadurece – o que vai – e os processos são colocados em prática para fazer com que as compensações se assemelhe a uma mercadoria tradicional, os preços inevitavelmente aumentarão e as empresas precisarão priorizar suas emissões brutas mais do que nunca."
A BNEF atualiza mensalmente seus dados históricos de oferta e demanda e sua perspectiva de longo prazo anualmente. (BloombergNEF)
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